“雞犬升天”不正常

炒作成分大 泡沫已浮現

茅臺酒銷量和價格一直是白酒行業遙遙領先的龍頭，每年到傳統的節日之前，出現漲價幾乎成了慣例，有時候買不到也成了正常現象。然而，其它中高端白酒品牌跟著茅臺漲價并不正常，尤其是當幾乎所有中高端品牌白酒都開始“雞犬升天”的上漲，就更不正常了。

“白酒市場從去年下半年至今，確實出現了一波集體上漲行情。”資深白酒行業專家李華對記者分析，中高端白酒平均漲幅在每瓶100-300元左右。他認為，這波上漲行情主要和經濟復蘇、市場消費提高有關，尤其是茅臺等高端酒的漲勢帶動了行業跟漲。

年初至今，水晶劍的終端價格已4次提高。除了劍南春，7月份，水井坊曾向全國省級總代發出了關于產品價格調整的通知，將上調產品價格。郎酒紅花郎今年先后3次調價，并接連調整核心聯盟商供貨價格和“買贈政策”。沱牌舍得則在提價同時打擊低價傾銷。

有白酒分析人士認為，相對來說，茅臺酒屬于稀缺品，而其它一些中高端品牌白酒的稀缺性畢竟無法和茅臺酒相比，現在也紛紛漲價，炒作成分大，泡沫已經浮現。國慶長假結束之后，中高端白酒價格會逐漸走低。

陜西白酒漲幅相對不大

區域品牌應先做好本地

與一些中高端白酒集體跟漲略有不同，陜西白酒在今年的整體漲幅相對有限。“西鳳、太白等西安和全省主要白酒品牌的零售價，近期相對穩定，供應比較充足。”本地白酒代理商秦先生對記者說，至于外地白酒廠家對出廠價、經銷政策的調整，有的可能也有梳理渠道、補貼經銷商利潤的考慮。

記者從西安多個商超渠道了解到，西鳳、太白旗下多個子品牌近期并未漲價，部分價格200元以內的單品有微調。

“陜西白酒今年以來的漲幅相對不大。”黃寧介紹，以鳳香經典為例，單瓶零售價從200多到800多元不等，整體調價幅度也就在10%左右。他說，對于西鳳這樣的區域知名品牌來說，現階段重點并不是追求對外全面擴張，而是應以市場為中心，以消費者為導向，引領本地消費市場，扭轉過去“重回款、輕渠道”的局面。

至于未來白酒市場的趨勢，李華則認為，將出現兩個趨勢：一是高端酒越來越向名酒集中，二是消費者越來越向品牌靠攏。他說，中國目前有17大名酒品牌，高端酒會越來越向這17個品牌集中，而其中有8大名酒的優勢更為集中;同時，消費者在消費選擇上也會向名牌靠攏，有些白酒雖然不是高端名酒，但是在某一區域已形成大眾品牌。在這樣的趨勢下，小品牌、沒品牌的白酒要在市場上生存將非常困難。

持續大漲，白酒股或已成雞肋

除了貴州茅臺股價站上500元，近期洋河股份、五糧液、水井坊股價也都創出新高。記者查詢Wind資訊發現，縱觀19家白酒公司(按申萬行業分類)股價年內的漲幅來看，有13家公司股價上漲，山西汾酒、水井坊的區間漲幅超過100%。截至9月26日，A股19家白酒上市公司里，年內股價漲幅超過50%以上的有山西汾酒、水井坊、五糧液等。

和這些漲幅較大的白酒企業相比，也有一些公司股價年內漲幅為負，它們分別是：皇臺酒業、金徽酒、迎駕貢酒、金種子酒和老白干酒。這進一步印證了此輪白酒行業的盛宴是由中高端白酒掀起的。

不過，在“白酒行情”面前，申萬宏源投資總監屈放建議投資者“謹慎參與”。他說，白酒股的強勢表現一方面有節假日和企業提價的影響，另一方面也和價值股投資導向有關，但是白酒企業的業績雖然不錯，但行業想象空間有限。并且在今年行業整體估值偏高的背景下，除茅臺外，白酒股或已成雞肋，現在投資者再進白酒股可能機會就有些不足了。