聯想與酒便利的聯姻，是產業上下游在資本、產品和渠道優勢資源上的大整合。

有一個詞叫騎“虎”難下，而這只“虎”，任何企業一旦“騎”上了，就必須向前沖，選擇的退路似乎并不多。

這不，2016年剛過沒幾天，聯想控股就迫不及待了。1月5日，聯想控股投資酒便利的簽約儀式在北京隆重舉行，聯想控股高級副總裁陳紹鵬、酒便利董事長王雪等悉數到場并代表雙方簽約。“酒水市場發展空間巨大，酒便利高效便捷的‘20分鐘送達’商業模式，抓住了消費者的‘痛點’。”聯想控股高級副總裁陳紹鵬如此解釋為何投資酒便利。

有知情人士對記者表示，此次聯想控股可謂大手筆，斥資4億元入股酒便利，獲取了30%的股份。對此，聯想控股、酒便利雙方守口如瓶，均未作任何正面回應。但可確定的是，聯想控股的董事朱擁華已進駐酒便利。“雙方有共識，在酒便利，聯想控股只參與投資、戰略方面的事宜，而具體的運營，則由酒便利全權負責。”有業內人士透露。

上游之困

事實上，聯想控股在酒業下游發力，也是不得已而為之。對其來說，主業已進入調整陣痛期，勢必要在新的產業板塊尋求突破，以平衡集團整體業績。而白酒產業，被確定為聯想控股的重要方向。

早在2009年，以IT起家的聯想控股，就宣布了多元化的擴張藍圖，其中白酒產業是其重要的投資培育方向。

短短數年，聯想控股迅速并購了諸多上游白酒品牌。2011年6月斥資1.3億元收購湖南武陵39%的股權，打響了拓荒白酒行業的“第一槍”。 同一年，又斥資10億元，全資收購河北乾隆醉酒業。

此后，聯想控股更是加快跑馬圈地。2012年3月，聯想控股旗下風險投資君聯資本入股迎駕貢酒(603198,股吧)，獲得6%股權，成為一名戰略投資者。2012年9月16日，聯想控股與孔府家酒業正式簽署合約，以4億元全資收購孔府家。、

在白酒板塊上，聯想是有產業理想的。為配合酒業并購，聯想控股成立了聯想酒業控股公司作為收購主體，專事經營酒水品牌，后來又更名為豐聯酒業控股有限公司(簡稱“豐聯酒業”)，而豐聯酒業與聯想集團平級，是同屬于聯想控股的二級子公司。“今后，我們不會謀求自有品牌白酒，而會堅持并購這條路，建立起‘區域名牌+全國性品牌’的架構，逐步搭建在國內市場的完整布局。”豐聯酒業總裁路通曾對外表示。

時隔不久，豐聯酒業又將安徽文王釀酒攬入懷中。至此，在酒水行業，聯想控股已經投入幾十億元。雖然聯想控股在并購上游企業上成績斐然，但其業績卻不敢讓人恭維。以其入股的湖南武陵酒為例，其2010年銷售額不到1億元，之后還經歷了3次重大資產重組，最終其品牌影響力不但沒有提升，反而逐漸弱化。“聯想控股布局的，大多是上游廠家，從目前來看，這些企業的市場表現一般，并不理想。”上海觀峰咨詢有限公司董事長楊永華對記者表示。

此外，聯想控股收購的酒業品牌，大多是二線，甚至三線白酒品牌，品牌優勢并不明顯。

下游突圍

雖然白酒產業被寄予厚望，成為聯想控股的突破口，但是僅有上游，不具有渠道優勢，尤其在白酒行業整體下行的背景下，對二、三線的區域品牌來說，更是一種挑戰。為了彌補產業鏈的短板，解決上游酒企市場之困，聯想控股必須孤注一擲，快速向白酒產業鏈下游延伸。

事實上，酒便利是聯想控股在白酒下游渠道領域的第一次投資，有助于實現上下游的聯通。

而酒便利，作為酒水連鎖企業，2010年在河南鄭州成立，以“互聯網平臺+呼叫中心+實體門店+20分鐘配送”的線上線下一體化的經營模式，在鄭州市發展直營連鎖門店。酒便利用了5年時間，在鄭州開設了62家店，成為河南酒業連鎖品牌中當仁不讓的龍頭老大，并已經實現盈利。在鄭州站穩腳跟后，酒便利開始在河南省內進行擴張，先后入駐許昌、駐馬店和南陽三市。

之后，酒便利揮師北上。自2014年10月在北京開設第一家店開始，僅用了一年時間，在北京的門店和配送站就已達到80家。

在獲得聯想控股投資后，酒便利將獲得更大的發展空間。酒便利董事長王雪表示，“這些資金更多用于門店和配送站拓展。酒便利打算在2016年將河南地區和北京地區的網點都拓展至120～150家，同時進入更多的一線城市和省會城市。

讓聯想控股期待的是，等酒便利下一階段布局完成后，其渠道優勢將更加明顯，核心競爭力將大大增強。“依托輻射3公里的門店和配送站，酒便利的20分鐘送達成功率在北京五環內可達到85%，在鄭州則是97%。”王雪表示。

聯想控股之所以投資酒便利，很顯然是看到了酒便利渠道的諸多優勢。“酒便利有成熟的消費模式，再加上聯想的強大資金和上游生產企業資源，通過整合產業鏈，未來完全有可能實現共贏格局。”楊永華告訴記者。

挑戰大于機遇

然而，做任何事情，都有風險，對聯想控股來說，快速搶灘下游，同樣不例外。

首先，目前國內酒類電商及連鎖店競爭激烈，很多仍處于投入期。除了酒便利，酒仙網、中酒網等也都在競逐布局O2O。

其次，在白酒產業上，聯想控股走的是全國布局路線，目前酒便利還剛走出河南，北京是其開始全國擴張步伐的第一站，與聯想控股的全國布局戰略對接，還有很長一段路要走。

事實上，酒便利在鄭州發展了5年才開始盈利。而進入北京一年的酒便利目前還遠未達到盈利狀態，而且挑戰更大，北京門店盈利周期可能更長。“對酒便利來說，在北京能否實現盈虧平衡，意義重大，這關系到酒便利能否擺脫地方品牌，蝶變為全國性連鎖品牌。這同樣關系到聯想控股能否解決渠道的短板，盤活白酒產業。”一位業內人士對記者表示。

最后，聯想控股并購的酒企，大多屬于區域品牌，二、三線品牌，渠道的全國擴張，與酒業品牌的根據地市場存在矛盾，同樣是制約聯想控股解決渠道短板，實現向產業下游突圍的瓶頸。