“現在已是酒業并購的最好時機，有的人爭了吃不下吐出來，我就要!”近日，在貴州酒博會期間，由酒業家主辦的互聯網大會上，四川壹玖壹玖酒類供應鏈管理股份有限公司(下稱1919)董事長兼總經理楊陵江對媒體說。

在接二連三的酒類流通企業并購大戰中，看似連續失手的楊陵江有著自己的演繹邏輯：一是“收購價錢高了我不干。”楊坦承自己很“摳”，在對標的競爭對手面前，三次標的物出現時，競爭對手全資收購的總價款曾是1919出價的2倍。

作為一名商人，楊陵江打的算盤是，并購不一定要全資收購。1919控股可以，對標的物剩余49%的股權收購為何不以銷售業績對賭?達到銷售目標了，1919才舍得孩子套住狼。

楊陵江看待酒業并購的另一套邏輯是，“有些并購是沒想清楚，融合進去沒意義。”他想再等等，“有的收了不到一年，消化不了就得吐出來。”他說。

為何是酒業并購的最好時機?

在楊陵江看來，酒廠是重資產，并購后增加資產攤薄利潤并不劃算;而互聯網企業收購輕資產的流通企業已成趨勢。去年以來，1919已把自己由傳統的零售行業變更為基于互聯網及信息系統的互聯網零售業。

按照楊陵江的規劃，到2017年，1919的門店是2000家，銷售規模上300億元。并購是最快的規模擴張之路。

規模擴張包括線上和線下。

線上，楊陵江表示，1919考慮并購的銷售規模至少是上億元以上的電商，有足夠的流量，同時專注于某個酒水領域。“否則的話，1919自己去做線上特色平臺，需要很長時間。”他說。

至于這樣的電商是不是盈利，是不是O2O并不重要。“1919拿進來后全部進行業務整合，可以把線上訂單轉化為線下，利用1919現有線下優勢把線上高成本的部分砍掉。”他說，看線上并購成功與否，就看最后是不是實現了1919整體的流量增長或最終盈利。

線下，楊陵江看重門店的選址。他認為，目前酒類連鎖門店的銷量都不大，但門店選址很重要。1919的門店快速擴張面臨的最大壓力是缺乏好的商業選址。“1919不可能等一兩年讓現有的區域好位置騰出來，最快的辦法就是并購。”楊陵江說。

在他眼里，門店的其他都沒有價值。“原有系統要更換，原有產品要處理完，人員要培訓，更換裝修、家具、燈光等，1919接受后全部實行直營管理。”

財報顯示，就線上規模而言，去年1919實現線上銷售收入 2.97億元，占公司整體商品銷售收入 5.73億元的 51.8%，其中，2014 年“雙十一”當天天貓平臺實現銷售額 7200 萬元，位居酒類銷售行業排名第二。

據了解，即將到來的今年“雙十一”，1919將以相比公司去年“五倍的彈藥力量”來打擊競爭對手。“包括備貨和投入。”楊陵江說，有的品種打折力度會比往年都大。目的只有一個，沖排名，進一步做大線上規模。

就線下規模來說，1919的門店以幾倍的速度擴張。同樣來自財報數據，截止去年12月31日，1919累計開業門店73家，其中直營店43家，直管店27家，加盟3家。到今年6月30日，1919已開門店196家。

在追求規模擴張的同時，1919已著手提升公司利潤，增強盈利能力。

2014年報顯示，1919毛利率為16.88%，歸屬于掛牌公司股東的凈利潤896萬元，同比增長67%。但銷售凈利率僅為1.5%。今年半年報顯示，1-6月，1919的毛利率并沒有得到改善，歸屬于掛牌公司股東的凈利潤不升反降，為435萬元，

1919財報將凈利潤下降的主要原因歸結為快速擴張帶來的人工成本、直營店門店租金、新系統使用攤銷，以及因門店區域覆蓋擴大導致的物流等費用增長所致。公司稱，未來隨著線上線下布局的完成，物流費用的大幅下降，管理費用的迅速攤薄，將會較大地提升利潤空間。

同時，1919表示，基于自主開發、承銷、獨家總代理的產品 SKU 數已超過 200 個，占自營產品的 30%，占公司產品總數的 2.5%，隨著這些產品銷售占比的提高，將會極大提升公司的毛利率。記者看到，五糧液股份已和1919合作，為其專營渠道開發了定制的52度普五產品。

為加大新產品開發、營銷和推廣，1919對外投資公告披露，1919正在以成立新公司的方式，在供應鏈上進行多起并購。