誰是下一個出局者?

2017年，中國1593家規模以上白酒企業累計完成銷售收入5654.42億元，同比增長14.42%;實現利潤總額1028.48億元，同比增長35.79%。

也就是說，增速低于行業平均值的那些，都屬于掉隊者。

首當其沖的就是老牌白酒企業老白干酒(600559.SH)，2017年營業收入25.35億元，同比僅增長3.28%。老白干重度依賴廣告投放，其程度堪比水井坊，以至于凈利率低至6.43%，在白酒行業中墊底。

另外，才上市沒幾年的迎駕貢酒和金徽酒(603919.SH)，表現疲軟，規模增長均不到5%，迎駕貢酒的凈利潤甚至出現下滑。

如果說增速低于行業均值只是危機潛伏，那么對于業績負增長的青青稞酒、金種子酒和維維股份來說，則可以說是危機爆發了。

青青稞酒2017年營業收入13.18億元，同比下降8.27%，凈利潤-9416.43萬元，同比下降143.57%。這已經是青青稞酒連續第4年業績下滑了。

金種子酒營業收入大降10個百分點至12.90億元，扣非虧損250萬元。金種子酒的業績連續下滑，甚至從2013年就開始了。

維維股份(600300.SH)旗下的主要白酒為湖北的枝江大曲，2017年維維股份白酒板塊的營業收入為6.57億元，同比下降33.93%。

在維維股份治下，枝江酒業營收從2011年的19.99億，下滑至2017年的5.19億;凈利潤從2012年的1.78億，到2017年首次虧損193萬。

值得一提的是，維維股份旗下白酒業務的毛利率僅為30.45，為19家白酒上市公司中最低的。

皇臺酒業已經出局，下一個會是誰?

戰略失誤自飲苦酒

二線下白酒的潰敗，除了市場競爭的加劇，企業自己犯下的錯誤也讓它們痛飲苦酒。

高端的千元級白酒市場，茅臺和五糧液(000858.SZ)是當之無愧的王者，其他酒企經常說要做超高端白酒挑戰茅臺，那基本都是噱頭。

當然了，就有些人喜歡一邊看著廣告一邊買水井坊(600779.SH)，那都是特例。

一二線白酒企業拿著百元大單品這一利器，攻城略地，所到之處幾乎寸草不生。比如洋河在安徽、河南等“新江蘇市場”的擴張，以及古井貢酒(000596.SZ)在河南的橫行無忌。

難怪河南白酒一直做不起來，也難怪金種子酒和維維股份旗下的枝江大曲，在中部之戰中敗下陣來。

正面戰場上打不過，偏偏自己又經常犯錯誤，出局也只能自己躲進被窩里哭了。

青青稞酒(002646.SZ)此前買酒莊、做酒類電商，陷入虧損，現在又號稱要進軍小酒市場和超高端市場，跟鬧著玩似的。

金種子酒(600199.SH)把國企改革當成自己的救命稻草，事實上，它的問題還是產品、定位，以及過度的無效營銷。

白酒的確賺錢，但前提是，你得在這個“牌桌”上。