從今年2月底放出風聲到5月10日，持續了兩個多月的古井貢酒收購黃鶴樓酒業基本塵埃落定。一個是旨在躋身百億俱樂部的安徽酒業老大，一個是湖北白酒代表之一，此次收購能否拉開2016白酒行業并購大幕，還是個未知數，但業內人士認為，此舉將會對華中酒業市場產生影響。

回溯

黃鶴樓高層已經集體“換血”

5月10日晚，古井貢酒發布公告，稱公司5月9日收到亳州市國資委批復，同意公司收購黃鶴樓酒業51%股權，持續了兩個多月的古井貢酒收購黃鶴樓酒業基本塵埃落定。

同樣是在兩個多月前的晚上，手握老八大名酒“古井貢”的安徽古井貢酒在2月29日晚間發布公告：“根據發展戰略需要，近期與武漢天龍黃鶴樓酒業有限公司進行了接洽，就收購黃鶴樓酒業股權事項達成初步意向……”在字眼的選擇上，古井貢酒沒有沿用并購常用的“戰略性合作”，而是直截了當用了“收購”。

3月17日，黃鶴樓酒業發布人事任免通知，該企業的董事長、總經理、財務總監、副總監和營銷總經理全部由古井貢酒派駐高管擔任。

4月25日，古井貢酒董事會通過收購議案。

4月27日，古井貢宣布與武漢天龍投資集團有限公司、自然人閻泓冶三方就收購黃鶴樓51%股權簽署了股權轉讓協議。

據協議約定，公司以共計8.16億元價款收購天龍集團持有的黃鶴樓酒業36%的股權、閻泓冶所持有的黃鶴樓酒業15%的股權。按照持股比例，古井貢酒公開表示，公司將用自有資金向天龍投資和閻泓冶分別支付5.76億元和2.4億元。

在得到亳州國資委批復后，古井貢酒稱將于近期對黃鶴樓酒業開展盡職調查和審計評估等工作。

盡管在公告中，古井貢酒還稱“由于本次股權收購需要履行盡職調查、審計評估、商務談判和相應的決策審批程序，存在很大的不確定性”，但業內人士普遍認為，此次收購已經基本塵埃落定。

分析

為何收購目標選中黃鶴樓

古井貢酒和黃鶴樓酒業，兩個名酒企業，一個在安徽，一個在湖北。如今，古井貢酒將黃鶴樓酒業納入麾下，無疑會打破華中地區酒業的格局。

在2015年，古井貢酒的銷售收入超過50億元，同比增長10%以上，在銷量穩步增長的情況下，并購擴張是古井貢酒業績增長的重要手段。

黃鶴樓酒業是武漢市政府全力打造的“六大”支柱產業及百年名牌工程之一，曾連續兩屆蟬聯“中國名酒”稱號，是湖北白酒的代表之一。

記者查閱工商資料顯示，黃鶴樓酒業成立于2003年，注冊資本4億元，其中天龍投資3.2億元，自然人閻泓冶投了8000萬元。黃鶴樓酒業咸寧萬噸基地已完成第一期投資工程，形成年產白酒2萬噸的生產能力。

古井貢酒收購的目標為何是湖北的黃鶴樓酒業?一位不愿具名的業內人士告訴記者，就區域市場角度分析，安徽酒業市場已經趨于飽和，河南市場有宋河、仰韶等強力地方諸侯“割據”，江蘇市場一直由洋河和今世緣兩家酒業“雄霸”，數來算去，華中首選區域就剩下湖北了。如果古井貢酒想進入湖北，由于酒水市場的排外性，慢慢滲透見效緩慢，只有收購當地企業這一條捷徑了。在湖北市場，黃鶴樓酒業盡管比不上稻花香、白云邊和枝江這三雄，但畢竟歷史品牌和口碑較好，而且體量不大，收購比較容易。

古井貢酒有著強大的營銷能力，而黃鶴樓酒有著不錯的歷史底蘊，雙方的這次聯姻可謂天作之合。當然，一旦在湖北扎下根，古井貢酒的安徽與湖北市場將會成掎角之勢。一張無形的大網將覆蓋延伸整個華中地區，逐步落實百億規劃的同時，通過此兩省亦可擴到廣大的華北、華南地區使其成為古井貢的次一級市場，與西南和華東地區白酒勢力分庭抗禮，三分天下。

未來

“客場”進攻戰是個挑戰

古井貢酒收購黃鶴樓酒業拉開了2016年行業并購大幕，接下去是否還會出現大型白酒并購事件，尚不得而知，但業內人士普遍認為，此舉將對白酒行業產生深遠影響。

近些年隨著白酒行業增速放緩，白酒企業需通過并購，尋找新的增長點。行業環境變化，就意味著企業更關注消費者需求的多元化，營銷更精細，包括香型和地方文化特點，而不僅是簡單通過價格，單一品牌并不能完全滿足市場需求，并購是最快的介入方式。正一堂營銷咨詢機構董事長楊光告訴記者：“就目前形勢來看，酒業品牌集中化是個趨勢，我的預計，將來全國性品牌會有7個，而區域性白酒品牌，恐怕只有前兩名才能生存，這次古井貢酒收購黃鶴樓酒業，是洋河收購雙溝之后的第二次白酒并購，會對白酒行業產生深遠影響。”

古井貢酒收購黃鶴樓酒業，之后的道路會怎么樣呢?一位不愿具名的業內人士告訴記者，在短期內，黃鶴樓酒業對古井貢酒的利潤增長和市場擴展提升有限。在古井貢酒的大本營安徽，規模以上酒企眾多，“叫板”古井貢酒的呼聲并不小。古井貢酒一些內部人士也認為，公司的轉型尚未完成，區域性競爭壓力猶在，需要更多資源保障，要調和新舊市場的資源配置，不能顧此失彼。就市場戰術而言，古井貢酒在安徽是老大，打的是防御戰，但在湖北，黃鶴樓酒業處于弱小地位，如何打好進攻戰，尤其是打好湖北“客場”的進攻戰，對于古井貢酒來說，是一個不小的難題。 　　“黃鶴樓是清香型白酒，而古井是濃香型，未來的黃鶴樓是繼續走清香的路子，還是走濃香或兼香型路子，都是需要思考的一個問題。”楊光認為，“古井貢酒這次調整了高層團隊，這無論從掌控企業還是貫徹戰略意圖來說都是無可厚非的，但黃鶴樓酒業畢竟也有自己的優秀人才，如何利用這些人才，如何整合，將其和古井貢酒的營銷優勢結合起來，這是一個挑戰。