11月14日晚間，安徽金種子酒發布重大事項停牌公告，公告稱：因公司正在籌劃非公開發行股票事項，鑒于該事項存在重大不確定性，為保證公平信息披露，維護投資者利益，避免造成公司股價異常波動，本公司股票自 2017 年 11 月 15 日起停牌，停牌時間不超過10個交易日。

01、公告透露的信息

從公告內容看，此次停牌主要是為了定增。此前，坊間一直傳言金種子會進行混合所有制改革，管理層一直有改革的動力。目前，國有股占比約為32%，是第一大股東，但公司業績已經連續多年下滑!

公告同時透露，此次停牌的時間約為10個交易日，意味著定增的對象已經確定，方案已經協商完畢，否則不可能在短短的10個交易日內復牌。

02、定增是為了開啟改制還是另有所圖?

此次定增，坊間有兩種傳言，一是為了改制，但是金種子歷史上改制多次失敗，此次改制的概率有多大很難確定。在白酒行業，有老白干混改的成功案例，也有沱牌舍得一次性改完，徹底私有化的先例。從市場以及企業發展的角度看，相信市場更期待看待此次定增是為了改制，能夠引入經銷商、管理層以及員工持股，以釋放企業內在動力。

另一個說法是此次定增純粹為了募集資金投入廠區生產建設，目前已經確定好了定增對象，規模很小。

03、改制多次失敗的金種子

金種子在歷史上發起了多次改制的方案，但是最終都以失敗告終。

2014年8月29日公司接到控股股東安徽金種子集團通知，金種子集團正在籌劃涉及本公司的重大事項。因此，該公司股票自2014年9月1日起停牌。

但此后不到一個月，金種子即發布公告，宣布籌劃重大事項終止，改制失敗。當時市場一直猜測金種子集團的重大事項即將金種子酒部分股權轉讓給復星集團。復星集團旗下機構將接手金種子集團所持有的金種子酒的1/3左右的股票。金種子集團目前持有金種子酒32.07%的股權，復星集團旗下機構有望獲得金種子酒約10%的股權，成為金種子酒的第二大股東。

04、持續下滑的業績和內部的改制需求

從業績數據上看，金種子一直業績欠佳。2013年、2014年、2015年、今年1月至9月的凈利潤分別為1.33億元、8856.17萬元、5208萬元。2016年凈利潤下滑至只有1753萬，2017年前三季度，只有578萬，不出意外的情況下，預計公司今年利潤將創下歷史新低!而這還是在行業復蘇的背景之下。

從市場層面看，金種子在省內市場一直被擠壓，如果沒有大的改革舉措，將極有可能錄得虧損，可以說，改制迫在眉睫。

在公司內部，改制的呼聲也一直沒有斷，公司掌門人寧中偉層表示，“我們思想不夠解放，這么多年幾乎沒怎么改革。我們對改革有種恐懼心理，怕引起非議，怕被上面查。”

其實，寧中偉并非思想不解放，對企業這些年的一些現狀，她常常非常焦慮。“一個突出的問題就是待遇低，留不住人才。”寧中偉說：“白酒業的同行都戲稱我為校長，就是大量培訓人才大量流失人才。”

寧中偉告訴記者，公司員工待遇普遍偏低，大多一個月三千左右，與同行比根本沒有競爭力。

國有控股上市公司中已很流行的股權激勵和員工持股，在金種子酒一直沒能得以開展。個中原因，寧中偉避而不談，只是向記者表示：“如果市政府同意改革，我們會積極推進和配合。”

金種子酒一位高管私下告訴記者，公司領導班子和幾千名員工都想改革，迫切希望改革，并一直在想辦法努力推進，近幾年做了三次改革計劃和方案，但報上去后就沒了下文。