11月5日，喜力集團公司(HeinekenN.V.，泛歐洲證券交易所Euronext代碼：HEIA;美國柜臺交易市場OTCQX股票代碼：HEINY)發布公告稱，其與華潤創業有限公司(下稱“華潤創業”)以及華潤啤酒(控股)有限公司(下稱“華潤啤酒”，00291.HK)簽署了最終協議，計劃在中國內地及香港和澳門地區開啟長期戰略合作。喜力集團公司將持有華潤啤酒母公司華潤(啤酒)有限公司40%的股權，最終協議的條款與此前8月3日公告的不具約束力的協議條款一致。

與此同時，華潤啤酒在港交所也發布公告稱，集團已與喜力集團簽訂股份購買主協議。公司已同意購買，并且喜力方面同意出售在中國內地成立的6家公司全部股權以及喜力香港公司的全部已發行股本。

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這意味著喜力集團與華潤醞釀了三個月的換股合作要進入實操階段。

三個月前，喜力集團與華潤方面簽署了不具約束力的協議，雙方有意要進行交叉換股合作。按照協議，喜力集團以243億港元的總價收購華潤(啤酒)有限公司40%的股權。交易完成后，喜力集團將實際獲得華潤啤酒20.67%的有效股權收益。與此同時，華潤創業以4.64億歐元將購入喜力集團520萬份的庫存股(相當于喜力集團0.9%的股權)。伴隨著股權轉讓交易，喜力中國區的業務包括三家酒廠將與華潤雪花業務進行整合，整體作價為24億港元。

華潤啤酒是在香港主板上市的公司，主營華潤雪花啤酒業務，其直接控股股東是華潤(啤酒)有限公司，間接控股股東是華潤創業。創立于1992年的華潤創業是華潤(集團)有限公司綜合消費品及零售服務業務的旗艦香港公司。

對于華潤以及喜力雙方而言，這是一場各取所需的合作。

華潤方面可以通過這次合作解決雪花啤酒高端乏力、國際化等問題。在國內市場經過多年的反復洗牌，逐漸形成了五強格局，華潤啤酒成為目前行業老大，青島、百威等緊隨其后。但需要指出的是，華潤啤酒雖是中國銷量第一的啤酒，但整體毛利率卻不如青島啤酒、百威等。

以今年半年報為例，華潤啤酒整體毛利率僅有36%左右;而青島啤酒、重慶啤酒等啤酒毛利率均在39%以上。

歐睿數據顯示，喜力啤酒在華市場份額約占不到1%，但對于華潤啤酒而言，其在高端產品的積累將對華潤啤酒形成幫助。業內普遍觀點認為，目前中國啤酒未來行業競爭的勝負手在于高端領域。

今年8月份，華潤啤酒首席執行官侯孝海對外表示，將借助喜力的合作，加速華潤啤酒的高端化戰略，同時通過5到10年的努力搶占高端市場第一梯隊位置。而喜力方面，雖主導的是中高端品牌，但在中國大部分市場分銷能力不足，渠道力孱弱。

華潤啤酒在11月5日早上的公告進一步公布了喜力中國子公司運營業績情況。以喜力中國三家工廠為例，其中只有喜力釀酒(廣州)有限公司一家工廠處于盈利狀態，2017年實現稅后凈利潤1370萬元，另外兩家喜力釀酒(浙江)有限公司、喜力釀酒(海南)有限公司2017年稅后凈利潤則分別虧損390萬元、2130萬元。

今年10月，有喜力中國內部人士對第一財經記者表示，一旦雙方合作達成，借助華潤啤酒的銷售渠道，喜力啤酒在中國的銷量會大幅增加，不排除喜力在中國的工廠需要擴建，其中原因在于喜力啤酒的釀造技藝有別于其他啤酒，喜力啤酒在釀酒的過程中有一個長達大約7天的臥式發酵環節，這個環節是很多啤酒品牌所不具備的，而華潤啤酒現有的工廠不一定能符合這一特殊工藝。

喜力方面相關負責人對第一財經記者表示，這次戰略合作下，雙方將研究磋商喜力集團品牌組合內的其他高端品牌有哪一些將授權華潤啤酒在中國運營，同時雙方也將商討是否可以借助喜力的全球銷售網絡和營銷能力支持華潤啤酒旗下的雪花品牌及其他品牌作為優選的中國啤酒品牌實現全球增長。

“公司與華潤創業、華潤啤酒的戰略合作以及公司交易仍有待于取得相關機構的審批后方能生效。如果順利通過審批，可望于2019年完成交易。我們將適時發布有關本事項的進一步公告。”上述喜力方面相關負責人進一步表示。