投資要點：

本周行業觀點：基于行業基本面和估值水平，維持行業“推薦”評級。本周食品飲料板塊處于震蕩期。洋河業績低于預期后市場對白酒板塊有所擔憂，春季糖酒會將于本周舉行，糖酒會是行業的風向標，參會酒企的最新動銷、庫存、業績目標情況將影響市場對白酒的預期，加上當前處于年報披露期，關注業績確定性高的白酒龍頭，推薦貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖、水井坊、山西汾酒、古井貢酒;315 晚會曝光“山寨露露”、“山寨豆本豆”、“六個核桃”、“旺仔牛奶”等產品造假現象，主要出現在三四線城市和鄉村，這也從側面印證了這些品牌在消費者心目中已形成了極強的品牌效應，我們看好具有品牌力的食品子行業龍頭，建議關注食品類細分行業龍頭，如伊利股份、安井食品、安琪酵母、桃李面包。

上周市場回顧：食品飲料指數上漲0.23%，跑贏上證綜指1.36 個百分點，跑贏滬深300 指數1.51 個百分點，板塊日均成交額149.99億元。食品飲料子行業中白酒、啤酒上漲幅度最大，分別上漲1.43%、0.72%。從估值來看，食品飲料板塊市盈率(TTM)為36.63，同期上證綜指和滬深300 市盈率分別為15.53 和14.26。

行業重點數據：白酒行業，3 月16 日，飛天茅臺(53 度)500ml、五糧液(52 度)500ml、洋河夢之藍(M3)(52 度)500ml 和瀘州老窖(52度)500ml 的最新零售價格分別為1499 元/瓶、1039 元/瓶、519 元/瓶和278 元/瓶;乳品行業，國內生鮮乳價格為3.45 元/公斤，同比下降2.30%，環比下降0.29%，價格保持穩定。2 月生豬存欄量為33,237 萬頭，同比下降6.63%，仔豬、生豬和豬肉3 月9 日的最新價格分別為28.69 元/千克、11.49 元/千克和20.09 元/千克，同比下降43.38%、30.74%和18.83%，環比變化1.49%、2.96%和2.99%。

行業重點推薦：貴州茅臺：量價齊升帶動業績增長;洋河股份：結構升級明顯，夢之藍快速增長;水井坊：區域擴張穩步推進;安井食品：治理較好的行業龍頭，競爭格局日益趨好;安琪酵母：下游景氣持續，受益成本下降;中炬高新：調味品穩健增長，盈利能力持續提升;伊利股份：乳品行業回暖確立，龍頭有望強者恒強;雙匯發展：豬價下跌利好屠宰，低溫肉制品空間大;桃李面包：量價齊升+集中度提高，行業龍頭發展空間大。

風險提示：食品安全事故，推薦公司業績不達預期，宏觀經濟低迷